Potencial de la Indexación en Mercados de Renta Fija
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Después del cajero automático, algunos han afirmado que el fondo indexado es el invento más útil que ha creado el sector financiero. El relativo éxito de los fondos indexados en renta variable se enfrentó a una ola de escepticismo profesional, pero no obstante se hicieron populares, es posible que se produzca una revolución similar en los mercados de bonos, donde la inversión pasiva parece estar escalando un camino abierto por los mercados de renta variable aproximadamente una década antes.
Un fondo indexado es una cartera de acciones o bonos diseñados para imitar la composición y el rendimiento de un índice del mercado financiero. La indexación es una forma de gestión pasiva, el administrador del fondo construye una cartera cuyas tenencias reflejan los valores de un índice en particular, la idea es que al imitar el perfil del índice, el fondo también igualará su rendimiento. La inversión pasiva es una estrategia de inversión que se caracteriza por no intentar superar al mercado, sino, seguirlo.
Una serie de argumentos prácticos y teóricos distinguen el potencial de la indexación en los mercados de renta fija más grandes y granulares, cuando se adquiere un título de renta fija, por ejemplo un bono, se conocen los intereses que pagará antes de comprarlo y cuando hablamos de renta variable nos referimos a las acciones de empresas que cotizan en bolsas, cuando se invierte en acciones no se sabe el rendimiento que se va a obtener ni los dividendos que va a repartir la empresa, porque depende de su evolución y de su situación económica.
El impacto de la inversión pasiva en la renta variable desde el cambio de siglo ha sido tal que ha cambiado fundamentalmente una industria. A medida que se han acumulado los datos y se ha ampliado la gama de productos disponibles, y sobre la base de una comparación de sus trayectorias, es posible que ahora se preparen las bases para desarrollos similares en la gestión profesional de la renta fija. En este artículo se exploran los argumentos prácticos, teóricos y empíricos a favor de un enfoque indexado en renta fija, se explica por qué la inversión pasiva se produjo más tarde y se examina si su crecimiento podría seguir haciéndose eco en los mercados de renta variable, o incluso alcanzarlo.
Artículo por The Hare and the Tortoise – Assessing Passive’s Potential in Bonds - Research | S&P Dow Jones Indices (spglobal.com)
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