Gestion Activa/Pasiva y Fondos Indexados
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Los fondos indexados apenas existían hace 50 años, pero hoy desempeñan un papel destacado en los mercados financieros mundiales, el crecimiento de la indexación ha sido impulsado por la incapacidad de los gestores activos, en conjunto, para superar los índices de referencia pasivos; este no es un desarrollo nuevo y se informó por primera vez hace 90 años, el aumento de la gestión pasiva es la consecuencia de las deficiencias de rendimiento de la gestión activa.
La gestión activa consiste en pagar una elevada tarifa a un gestor profesional de inversiones para seleccionar activos y monitorear una cartera, este tipo de estrategia cuenta con una amplia gama de rendimientos potenciales ya que el gestor no se guía por un índice de referencia, sino, por el contrario, intenta superarlos ganándole al mercado obteniendo rendimientos en el corto plazo, aunque esta estrategia puede brillar en tiempos de mayor volatilidad y en ciertos nichos de mercado, se asocia con un mayor nivel de riesgo; como contraparte, el objetivo de la inversión pasiva es igualar el rendimiento del mercado o índice de referencia en lugar de superarlo, la inversión pasiva consiste en un enfoque de comprar y mantener una rotación limitada con rendimientos esperados de largo plazo.
Hasta principios de la década de 1970 no había gestión de fondos indexados, es decir, todos los activos se gestionaban de forma activa, el cambio posterior de gestión activa a pasiva seguramente debe contar como uno de los desarrollos más importantes de la historia financiera moderna, en el siguiente documento analistas de S&P Dow Jones Indices intentan sugerir porqué se produjo esta transformación, realizando un conjunto de observaciones para documentar el grado en que los gestores activos son capaces de añadir valor al rendimiento de los índices de referencia pasivos, remontándose al primer estudio de gestión activa del que se tiene conocimiento y que data de 1932.
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